Las familias no llegan: las deudas alcanzan máximo histórico

Morosidad récord y hogares endeudados

La morosidad de las familias argentinas continuó su tendencia al alza en octubre de 2025, acumulando doce meses consecutivos de incremento y ubicándose en el nivel más alto desde que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) comenzó a registrar series estadísticas, en 2010. Así lo refleja el Informe sobre Bancos difundido por la autoridad monetaria, que actualiza la evolución de los niveles de incumplimiento en los créditos otorgados al sector privado.

Según esos datos, el ratio de irregularidad en los créditos solicitados por los hogares alcanzó el 7,8% en octubre, con un crecimiento interanual de 5,5 puntos porcentuales respecto al mismo mes de 2024. Este indicador mide la proporción de préstamos que presentan atrasos en el pago y constituye un récord histórico en la serie estadística disponible.

El deterioro se concentra especialmente en las líneas de crédito orientadas al consumo. Los préstamos personales, por ejemplo, presentaron una morosidad cercana al 9,9%, lo que implica que casi uno de cada diez créditos de este tipo no se cumple en tiempo y forma; mientras que las tarjetas de crédito registraron un 7,7% de incumplimiento. En contraste, los créditos prendarios mostraron un avance más moderado (4,8%) y los hipotecarios se mantuvieron relativamente estables, cerca del 1%.

El fenómeno no se limita exclusivamente a los hogares. Cuando se considera al sistema financiero en su conjunto —incluyendo empresas y familias— la morosidad total del crédito alcanzó el 4,5% de la cartera en octubre de 2025, también con una tendencia creciente año contra año. La irregularidad de los préstamos a las empresas ascendió al 1,9%, más del doble que en 2024, aunque todavía muy por debajo de la de los hogares.

El contexto económico en el que se verifican estos datos también es significativo. Las cifras de octubre se registran antes de las reducciones de tasas de interés implementadas luego de las elecciones legislativas de 2025, por lo que los próximos informes podrían mostrar alguna moderación si el alivio financiero se transmite efectivamente a los deudores.

Analistas y entidades financieras advierten que la creciente morosidad refleja tensiones en los ingresos reales de los hogares, que enfrentan una pérdida del poder de compra frente a una inflación elevada y salarios que no recuperan terreno en términos reales. El mayor incumplimiento en préstamos personales y uso de tarjetas también sugiere que muchas familias recurrieron al crédito para sostener consumo y afrontar gastos básicos, estrategia que ahora exhibe señales de estrés.

Desde el punto de vista del sistema financiero, el crecimiento de la mora puede tener implicancias en la oferta de crédito, ya que una mayor tasa de incumplimientos suele traducirse en mayores previsiones por incobrabilidad para los bancos y, en algunos casos, en una menor predisposición a otorgar nuevos préstamos. No obstante, los últimos informes oficiales señalan que la cobertura de riesgos de las entidades supera el monto de los créditos en situación irregular, lo que por ahora atempera posibles tensiones sobre la liquidez bancaria.

Aguinaldo, todo a pagar deudas 

La proporción de argentinos que este año destinará el aguinaldo al pago de deudas aumentó de manera significativa frente a 2024, de acuerdo con un relevamiento reciente en el que se observó que el 29% de los encuestados utilizará ese ingreso de diciembre para cancelar compromisos financieros, lo que representa un salto de 16 puntos porcentuales respecto del año pasado, cuando esa opción concentraba al 13%.

Según los datos de la consultora Focus Market, se trata del “cambio más drástico” y refleja mayor endeudamiento de los hogares y presiones persistentes por el costo de servicios, alimentos y gastos cotidianos.

Con este movimiento, el pago de deudas pasó a ocupar el primer lugar entre los destinos del aguinaldo, luego de haber quedado relegado en 2024. La tendencia es consistente con lo observado a mitad de 2025, cuando una porción relevante de los trabajadores ya había priorizado gastos básicos por sobre consumos discrecionales.

Desde Focus Market explicaron que, en un escenario de salarios estabilizados pero insuficientes, el aguinaldo funciona como un alivio transitorio para llegar a fin de mes, especialmente en la clase media, donde una parte importante recurrió a ahorros o financiamiento durante el año. En esa línea, el director de la consultora, Damián Di Pace, señaló que el aguinaldo de diciembre muestra una orientación más conservadora y defensiva que en 2024, con foco en reducir pasivos y cubrir necesidades esenciales, aun con señales de mejora macroeconómica.

“El salto de 13 % a 29 % en pago de deudas es el dato más elocuente del relevamiento: el aguinaldo dejó de ser un ‘extra’ para convertirse en el parche que muchas famias de clase media usarán para cerrar el mes. Mientras la macro mejora, el salario real todavía no acompaña y las tarjetas de crédito siguen siendo el oxígeno de los hogares”, detalló Damián Di Pace Director de la Consultora Focus Market.

El informe también registra una caída en destinos vinculados al disfrute y la inversión. Las vacaciones retroceden del 26% al 19% y la inversión en acciones baja del 23% al 19%, lo que sugiere menor tolerancia al riesgo y cautela frente a la volatilidad. En paralelo, disminuye la compra de dólares (del 16% al 12%) y pierden participación opciones tradicionales como el plazo fijo y el stockeo en supermercados.

Según la consultora, este comportamiento se explica por expectativas de tasas de interés más bajas hacia 2026 y una inflación más contenida, de acuerdo con proyecciones del Banco Central de la República Argentina. En ese contexto, la prioridad pasa por ordenar las finanzas personales antes que ampliar el patrimonio.

De acuerdo con los últimos datos del Sistema Integrado Previsional Argentino, en el país hay 10.051.200 asalariados registrados que perciben aguinaldo: 6.204.300 en el sector privado, 3.406.000 en el sector público y 440.900 en casas particulares.